Warnung: Handelshäuser stehen kurz vor dem Kollaps, da die „Margin Call Doom Loop“ im Begriff ist, global zu werden
Ein führender Finanzexperte, der Anfang dieses Monats vorhersagte, dass einer der größten unabhängigen Energiehändler der Welt kurz vor einer Kapitalliquiditätskrise historischer Margen stehen würde, scheint genau richtig gewesen zu sein.
Wie von Zero Hedge berichtet , prognostizierte Zoltan Pozsar, ein ehemaliger leitender Berater im Office of Financial Research des US-Finanzministeriums und derzeit Leiter der kurzfristigen Zinssätze der Credit Suisse AG, Anfang März eine „Margin Call Doom Loop“ – das heißt, a Zyklus der Verwundbarkeit, „in dem das Bankensystem eines Landes durch die Preisvolatilität der Staatsanleihen, die sie als Reserven halten, ernsthaft geschädigt werden kann, was zu einem Rückgang der von den Banken bereitgestellten Kredite führt“ , so eine Definition von Greenleaf Trust . Pozsar warnte insbesondere davor, dass „Rohstoffhändler und Clearingstellen mit einer Liquiditätskrise historischen Ausmaßes konfrontiert sein könnten“, erklärte Zero Hedge weiter.
Letzte Woche berichtete Bloomberg News, dass einer der größten Energiehändler der Welt, Trafigura, ein geheimnisvolles Unternehmen, das jährlich mit Rohstoffen im Wert von Hunderten von Milliarden handelt, mit „Nachschussforderungen in Milliardenhöhe“ konfrontiert sein wird, was bedeutet, dass die Doom Loop vorhergesagt wurde von Pozsar tatsächlich zum Tragen kam. Darüber hinaus könnte sich die Doom-Loop-Krise trotz der Versuche von Barclay’s, einer britischen multinationalen Universalbank, die Auswirkungen abzumildern, sehr wohl weltweit und auf weitere Märkte und Indizes ausweiten.
Am folgenden Tag hatte Pozsar laut einem Bericht der Financial Times erneut Recht, in dem festgestellt wird, dass Europas größte Energiehändler die insolventen Banken des Kontinents ersetzt haben, indem sie verschiedene Regierungen und Zentralbanken aufforderten, ihnen „Nothilfe“ zu leisten, um zu verhindern eine Liquiditätsknappheit inmitten steiler Preisbewegungen, die durch den Krieg in der Ukraine ausgelöst wurden und die Rohstoffmärkte belasten.
„Ja, das passiert, wenn eine ‚Margin Call Doom Loop‘ global wird“, bemerkte Zero Hedge.
Laut einem Brief der Financial Times, der European Federation of Energy Traders, zu der BP, Shell und die Rohstoffhändler Vitol und Trafigura gehören, benötigte die Branche „zeitlich begrenzte Notfall-Liquiditätsunterstützung, um sicherzustellen, dass der Großhandel mit Gas und Die Strommärkte funktionierten weiter.“
„Seit Ende Februar 2022 hat sich eine bereits herausfordernde Situation verschlechtert, und mehr [europäische] Energieteilnehmer befinden sich in einer Position, in der ihre Fähigkeit, zusätzliche Liquidität zu beschaffen, stark eingeschränkt oder in einigen Fällen erschöpft ist“, sagte EFET in seinem Brief, der vom 8. März datiert und an Marktregulierer und Teilnehmer verteilt wurde.
Es war „nicht unmöglich vorherzusehen . . . allgemein solide und gesunde Energieunternehmen . . . keinen Zugang zu Bargeld haben“, warnte der Brief weiter und ignorierte eindeutig, dass „allgemein gesunde“ Unternehmen mit einer solch ausufernden Situation gerechnet hätten.
Aber weil sie keine erwartet haben, deutet dies darauf hin, dass sie entweder nicht „allgemein gesund“ oder „gesund“ waren und als solche nicht entsprechend geplant haben. „Und doch macht ihre Dummheit und/oder Gier sie irgendwie für Fed-Rettungspakete geeignet?“ Zero Hedge notierte, fügte hinzu:
Tage kamen und gingen, mit nichts als Schweigen der Zentralbanken, die vielleicht die Schwere der kommenden Liquiditätskrise ignorierten, und warum nicht – schließlich haben die meisten der größten Rohstoffhändler der Welt mehr als einen Milliardär in ihrem Organigramm, ließen sie ausgeben Geld, um ihre Unternehmen zu retten. Aber während diese spezielle Rettungsanforderung sowohl für die Zentralbanken als auch für die breite Öffentlichkeit zu grotesk geklungen haben mag, war für die Rohstoffunternehmen der plötzliche Liquiditätsengpass, der durch die Nachschussforderung verursacht wurde, nur allzu real.
Vorspulen zu dieser Woche, als die FT in einer Folgemeldung feststellte, dass laut Christophe Salmon, Chief Financial Officer von Trafigura, die aufkommende Krise auf den globalen Energiemärkten wahrscheinlich zur Schließung kleinerer Rohstoffhändler führen und gleichzeitig eine massive Konsolidierungswelle von Unternehmen.
Salmon warnte weiter, dass der Kapitalanstieg, der notwendig ist, um sicherzustellen, dass Rohstoffe nach Russlands Invasion in der Ukraine weiterhin um die Welt fließen, auch kleinere Handelshäuser aus dem Markt drängen wird.
Er bemerkte weiter, dass wenn es zu einem Crash bei den Rohstoffhändlern kommt, sie den Rest der Welt mit sich ziehen werden, und bemerkte, dass „Brüche in der Rohstofffinanzierung auf die Verbraucher übergreifen würden“.
„Wir befinden uns bereits in einem Teufelskreis am Terminmarkt. Ich möchte die Auswirkungen hervorheben, die dies auf den physischen Markt haben wird“, sagte er.
„Wir arbeiten immer mehr mit Regierungen zusammen, um die Regierungen über die Wahrscheinlichkeit von Marktstörungen zu informieren, was bedeutet, dass bestimmte Produkte in bestimmten Regionen nicht mehr verfügbar sind“, fügte er hinzu.
Es sieht so aus, als ob die Welt am Abgrund des schlimmsten finanziellen Zusammenbruchs seit 2008 steht. Planen Sie entsprechend.
